什麼是新興市場？
新興市場（Emerging Markets）是指那些經濟發展速度較快、但尚未達到已開發國家水平的國家或地區。這些市場通常具有較高的成長潛力，但也伴隨著較高的風險。新興市場的特徵包括：經濟增長率高、人口結構年輕、基礎建設需求大、消費能力逐漸提升等。例如，中國、印度、巴西、俄羅斯（金磚四國）就是典型的新興市場代表。
新興市場的吸引力主要來自於其成長潛力與多元化機會。根據國際貨幣基金組織（IMF）的數據，新興市場的經濟增長率普遍高於已開發國家，例如2023年印度經濟增長率預估為6.1%，遠高於全球平均水平的3.0%。此外，新興市場的多元化機會也讓投資者能夠分散風險，避免過度集中於單一市場。
新興市場的定義與特徵
新興市場的定義並非一成不變，但通常包括以下幾個特徵：
- 經濟增長率高於全球平均水平
- 人均收入低於已開發國家，但增長迅速
- 金融市場尚未完全成熟，但正在快速發展
- 政治與經濟環境相對不穩定，但改革潛力大
新興市場的吸引力
新興市場的吸引力主要體現在兩個方面：成長潛力與多元化機會。成長潛力來自於其年輕的人口結構、快速的城市化進程以及消費升級趨勢。多元化機會則讓投資者能夠分散風險，避免過度依賴單一市場。例如，香港投資者可以透過新興市場基金投資於亞洲、拉丁美洲或非洲等地區，實現資產的全球配置。 中国股票
新興市場基金的種類
新興市場基金根據不同的分類標準，可以分為多種類型。了解這些分類有助於投資者選擇適合自己的基金產品。
按地區劃分
新興市場基金可以按投資地區劃分為亞洲、拉丁美洲、東歐和非洲等類型。亞洲新興市場基金通常投資於中國、印度、東南亞等地區，這些地區經濟增長迅速，消費潛力大。拉丁美洲新興市場基金則主要投資於巴西、墨西哥等國家，這些國家資源豐富，但政治風險較高。東歐新興市場基金則聚焦於俄羅斯、波蘭等國家，這些國家與歐洲經濟聯繫緊密。非洲新興市場基金則投資於南非、奈及利亞等國家，這些市場成長潛力大，但風險也較高。
按投資策略劃分
新興市場基金還可以按投資策略劃分為主動型與被動型（指數型）基金。主動型基金由基金經理主動選股，試圖超越市場表現，但費用率較高。被動型基金則追蹤特定指數，例如MSCI新興市場指數，費用率較低，但表現與指數掛鉤。
按投資標的劃分
新興市場基金按投資標的可以分為股票型、債券型與混合型基金。股票型基金主要投資於新興市場的上市公司股票，風險較高但潛在回報也較大。債券型基金則投資於新興市場政府或企業發行的債券，風險相對較低，但收益也較穩定。混合型基金則同時投資於股票與債券，平衡風險與收益。
選擇新興市場基金的考量因素
選擇新興市場基金時，投資者需要考慮多個因素，包括基金經理的經驗與能力、基金的費用率與績效表現、基金的風險屬性與投資組合，以及自身的投資目標與風險承受能力。
基金經理的經驗與能力
基金經理的經驗與能力是選擇新興市場基金的關鍵因素之一。由於新興市場環境複雜，經驗豐富的基金經理更能應對市場波動。投資者可以查看基金經理的過往績效、從業年限以及對新興市場的了解程度。
基金的費用率與績效表現
費用率是影響基金長期回報的重要因素。一般而言，主動型基金的費用率高於被動型基金。投資者應比較不同基金的費用率，並結合其績效表現來評估是否物有所值。例如，香港市場上的新興市場基金費用率通常在1%至2%之間。
基金的風險屬性與投資組合
新興市場基金的風險屬性差異較大，投資者應根據自身的風險承受能力選擇適合的基金。例如，股票型基金的風險高於債券型基金，但潛在回報也更高。此外，投資者還應關注基金的投資組合是否分散，避免過度集中於單一市場或行業。
投資目標與風險承受能力
投資者應根據自身的投資目標與風險承受能力選擇新興市場基金。例如，年輕投資者可能更適合高風險高回報的股票型基金，而退休人士則可能偏好穩健的債券型基金。
新興市場投資的風險與挑戰
新興市場投資雖然潛在回報高，但也伴隨著較高的風險與挑戰。投資者應充分了解這些風險，並做好應對準備。
政治風險
新興市場的政治環境相對不穩定，政策變動頻繁，這可能對投資回報造成影響。例如，某國政府突然實施外匯管制，可能導致投資者無法及時撤資。
匯率風險
新興市場貨幣波動較大，匯率風險是投資者需要面對的重要挑戰。例如，若新興市場貨幣貶值，即使當地股市上漲，投資者以港幣計算的回報也可能縮水。
流動性風險
新興市場的流動性通常較低，這意味著投資者可能在需要時難以快速買賣資產。例如，某些新興市場股票的成交量極低，大量賣出可能導致價格大幅下跌。
經濟波動與監管風險
新興市場的經濟波動較大，且監管環境不夠完善，這可能增加投資的不確定性。例如，某國突然提高外資稅率，可能直接影響投資回報。
如何在新興市場基金中配置資產
在新興市場基金中配置資產時，投資者應遵循分散投資、定期定額、長期持有的原則，並根據市場情況適時調整投資組合。 投資基金
分散投資
分散投資是降低風險的有效策略。投資者可以將資金分配於不同地區、不同類型的新興市場基金，避免過度集中於單一市場。例如，同時投資於亞洲與拉丁美洲的新興市場基金，可以平衡區域風險。
定期定額
定期定額投資可以平滑市場波動的影響，避免因一次性投入而遭遇市場高點。例如，每月固定投資一定金額於新興市場基金，長期下來可以降低平均成本。
長期持有
新興市場的波動性較高，短期投資可能面臨較大風險。長期持有則可以讓投資者充分享受新興市場的成長紅利。例如，過去十年MSCI新興市場指數的年化回報率約為8%，但期間波動劇烈。
根據市場情況調整投資組合
投資者應定期檢視投資組合，並根據市場變化適時調整。例如，若某地區政治風險升高，可以減少該地區的投資比重，轉向相對穩定的市場。
投資新興市場基金的建議
投資新興市場基金需要深入研究、謹慎選擇與持續追蹤。以下是一些具體建議：
深入研究
投資者應深入研究目標市場的經濟狀況、政治環境與行業趨勢。例如，了解某國的GDP增長率、通脹水平與外債狀況，有助於評估其投資價值。
謹慎選擇
選擇基金時應綜合考慮基金經理的經驗、基金的費用率與績效表現。例如，優先選擇長期績效穩定、費用率合理的新興市場基金。
持續追蹤
投資後應定期追蹤基金的表現與市場動態，及時調整策略。例如，每季度檢視基金的投資組合與績效，確保其符合預期。
By:Zoey